Ciudad de México, 21 de enero 2025.- México ofreció valores en el mercado primario con una tasa de rendimiento no vista en casi dos décadas durante su última colocación de bonos a tasa fija a 20 años, en una semana que ha sido marcada por la incertidumbre derivada por el inicio de la Administración de Donald Trump en los Estados Unidos.
De acuerdo con los resultados de la subasta de valores gubernamentales correspondientes a la cuarta semana del año, la Secretaría de Hacienda (SHCP) informó que el rendimiento de su instrumento a 20 años alcanzó una tasa de 10.56 por ciento, 43 puntos base más respecto al resultado de la subasta anterior, lo que significó su mayor tasa en 19 años y ocho meses.
Según Hacienda, se colocaron 7 mil millones de pesos en el instrumento de dicho plazo, implicando una demanda de 2.65 veces, cifra mayor a la demanda previa de 2.48 veces.
El resultado de esta semana se coloca como la quinta mayor tasa de rendimiento desde el inicio de la serie. Cabe señalar que en junio de 2004 se registró el máximo histórico en la tasa de los bonos a 20 años, con un rendimiento de 11.35 por ciento.
Recientemente, los rendimientos de los bonos globales han presentado una tendencia al alza debido a la sensibilidad del mercado ante las presiones inflacionarias que representarían las medidas arancelarias que barajea el Presidente Donald Trump durante su gestión.
Asimismo, las preocupaciones sobre los desequilibrios fiscales que registran las finanzas públicas de varios países, entre ellos México y Estados Unidos, han generado preocupaciones que se han reflejado en el incremento de las tasas de los bonos.
Analistas han señalado que actualmente, cuando México emite deuda en mercados locales o internacionales, tiene que ofrecer tasas de rendimiento más atractivas debido al riesgo que representa invertir en el País debido a los cambios constitucionales y a las amenazas comerciales de Donald Trump.
Entre otros resultados de la subasta de esta semana, destacó que los rendimientos de los Certificados de la Tesorería (Cetes) a 182 días han mostrado disminuciones en su tasa de rendimiento en 11 de las últimas 12 subastas, lo que refleja una disminución acumulada de 93 puntos base en ese periodo.
Para dicho instrumento se colocaron 8 mil millones de pesos a una tasa de 9.71 por ciento, disminuyendo en 5 puntos base respecto a la subasta anterior, con lo que registró una demanda de 4.00 veces el monto colocado.
Por su parte, la tasa de rendimiento de los Cetes a 364 días se situó en 9.78 por ciento, lo que significó su menor nivel desde agosto de 2022.
De acuerdo con Monex, los resultados de esta subasta indicaron que la expectativa para la tasa de referencia del Banco de México (Banxico) al cierre del primer trimestre del año es una proyección mediana de 9.50 por ciento. Actualmente, la tasa de interés se ubica en 10 por ciento.
El primer anuncio de política monetaria del banco central está programado para el próximo 6 de febrero y para dicha reunión los miembros de la Junta de Gobierno han dejado abierta la puerta para aplicar un recorte mayor a 25 puntos base, según las últimas minutas de Banxico.
Texto e imagen: Agencia Reforma
